2025 Fed Beklentileri ve Kripto Paraların Seyri

Kripto para yatırımcıları, Bitcoin‘in yeni rekorlarının ardından dalgalı bir dönemden geçiyor. Geçen hafta açıklanan faiz kararı, kripto paralardaki risk iştahını azalttı. Bitcoin, son 24 saatte altı haneli seviyelere ulaşma girişiminde başarısız oldu. Peki, 2025 yılı için Fed beklentileri neler?

Fed ve 2025

Fed üyeleri, bu yıl 3 yıllık faiz tahminlerini revize etti. Yılın en iyi 2024 projeksiyonu olan 100 baz puanlık indirim gerçekleşti. Faiz indirimlerinin 50 baz puanlık güçlü bir adımla başlaması, kripto paralarda makroekonomik desteğe dair olumlu bir hava yarattı. Ancak Ekim ve Kasım ayı enflasyon rakamları, yükseliş trendine işaret etti. %2,4’e gerileyen enflasyon, yeniden %2,7’ye yükseldi. %3’ün altına düşmek kolay olmayacak gibi görünüyor. Enflasyonun düşüşü durdurup tersine dönmesi önemli bir sorun. Fed Başkanı Powell, %2 hedefinin 2 yıl içinde ulaşılabilir olduğunu belirtse de, mevcut durumda zorlu bir süreç bekliyor. 2025 yılında faiz indirim hızının önemli ölçüde yavaşlayabileceğini daha önce de konuşmuştuk. Fed üyelerinin tahminlerini içeren nokta grafiği, 2025 boyunca sadece 2 faiz indirimi olabileceğini gösteriyor. Faiz indirimlerinin başladığı dönemde, en çok konuşulan konu indirim hızıydı. 50 baz puanlık indirimle başlayan parasal gevşeme, 2025 için daha fazla indirim beklentisi yarattı. Bu beklenti, kripto paralarda yükselişi destekledi. Bugün ise beklentiler iyimserlikten uzaklaştığı için Bitcoin 108 bin dolardan sert düştü ve toparlanmakta zorlanıyor. Trump’ın göreve gelmeden önce Çin ile ticaret savaşlarını yeniden başlatacağına dair sinyalleri, ek bir belirsizlik unsusu. Ek gümrük vergileriyle Çin’den gelen ürünleri kısıtlamaya çalışacak olan Trump’ın bu hamlesi, enflasyonun düşüşünü daha da zorlaştırabilir. Üstelik bu vergiler sadece Çin ile sınırlı kalmayabilir.

2025 Yılında Güzel Bir Sürpriz

Kripto para grafiklerindeki makroekonomi kaynaklı köpük temizlenmiş gibi görünüyor. Piyasalar, Fed’in faiz politikasına dair daha gerçekçi bir bakış açısına sahip. Tüm bunlara rağmen, Bitcoin fiyatı 95 bin dolar civarında tutunuyor ve 90 bin dolar altına sert bir düşüş yaşanmadı. Bu durum, önümüzdeki yıl faiz indirim tahminlerinin olumlu yönde revize edilmesi ve fiyatlarda ciddi artışlar olabileceği anlamına geliyor. Her istihdam verisi, her TÜFE, kişisel tüketim harcamaları ve ÜFE verisi, fiyatlar için yükseliş yönlü tetikleyici olabilir. İşsizlikteki artış ve enflasyondaki düşüş sinyalleri yükselişi destekleyebilir. Piyasalar olumsuz senaryoları fiyatlarken, olumlu verilerle karşılaşırsak, önümüzdeki yıl çok daha olumlu geçebilir. Ancak, enflasyon Trump’ın hamleleriyle %4’e ulaşırsa, Fed hemen faiz artırımına gitmeyebilir. Yine de indirimlerin durdurulması endişesi, risk piyasalarında sert düşüşlere neden olabilir.