5 Şirketin Net Nakdi Piyasa Değerini Aşıyor

GCM Yatırım’ın 2024 raporuna göre, 5 şirketin net nakdi piyasa değerini aşıyor. Tüpraş, Odaş, Doğan Holding, Enka ve Koza Altın öne çıkan şirketler arasında.

Net Nakit Pozisyonu Yüksek Şirketler

BİST100 endeksi 10.000 seviyesi üzerinde kalıcılık ararken, asgari ücret 2025 için net 22.104 lira oldu. 22 ay sonra ilk kez faiz indirimine gidildi ve politika faizi 47,5%’e düşürüldü. Bu durum faiz indirimlerinin veri odaklı ve uzun vadeli bir süreç olduğunu gösteriyor. Nakdin değerli kalacağı bu dönemde, net nakdi yüksek şirketler daha güvenli liman olarak görülüyor.

Net Nakit Analizi

9A24 finansallarına göre, net nakitleri piyasa değerlerine oranla yüksek olan şirketler tespit edildi. Finansmana erişimin zorlaştığı bu dönemde mali açıdan güçlü şirketler öne çıkıyor. Piyasa değeri/defter değeri rasyosu da analize eklendi. BİST100 şirketleri için net nakit pozisyonu, net nakit/piyasa değeri oranı ve PD/DD kriterlerine göre tarama yapıldı.

Sonuçlar

Belirlenen kriterlere uyan 5 şirket tespit edildi. Bu şirketlerin piyasa değerlerine kıyasla güçlü net nakit yapıları ve PD/DD oranlarının 2’nin altında olduğu görüldü. Herhangi bir sektörün öne çıkmadığı analizde, Koza Altın, Doğan Holding ve Enka en güçlü net nakit yapıya sahip şirketler oldu. En düşük PD/DD oranına sahip şirketler ise Doğan Holding, Odaş ve Tüpraş.

Raporda, yalnızca bu sonuçlara dayanarak şirketlerin ucuz veya pahalı olduğu yorumunun yapılamayacağı vurgulandı. Detaylı incelemelerin önemine dikkat çekildi.