Deutsche Bank TCMB’nin Faiz İndirim Sürecine Dair Önemli Tahminlerde Bulundu

Deutsche Bank Türkiye Ekonomisti Yiğit Onay, enflasyon verileri ve TCMB‘nin faiz politikalarına dair önemli değerlendirmelerde bulundu. Onay, enflasyon risklerine dikkat çekerken, yıl sonu için faiz ve enflasyon tahminlerini paylaştı.

Ocak Ayı Enflasyon Verileri Beklentilerin Üzerinde Geldi

Yiğit Onay, Ocak ayı enflasyonunun beklentilerin üzerinde olduğunu ancak Merkez Bankası’nın öngörü aralığının tamamen dışında olmadığını ifade etti. Hizmet sektöründeki enflasyonist baskıların yanı sıra sağlık sektörü ve kamu kaynaklı zamlar, enflasyondaki sapmanın temel nedenleri arasında gösterildi. Buna rağmen, yıllık enflasyonda düşüş eğiliminin sürdüğünü ve güçlü baz etkilerinin bu düşüşte etkili olduğunu belirtti.

Deutsche Bank’ın Yıl Sonu Enflasyon Tahmini: %28

Onay, Deutsche Bank olarak 2023 yıl sonu için %28’lik bir enflasyon tahminine sahip olduklarını belirtti. Ancak bu tahmin, piyasa beklentilerinden daha olumsuz bir görünüm sunuyor. Onay, bu olumsuz ayrışmayı üç temel faktöre dayandırdı: Türk lirasının reel değerlenmesindeki sınırlı potansiyel, talepteki yavaşlamanın fiyatlamalara etkisi ve halen yüksek seyreden enflasyon beklentileri.

Faiz İndirimlerinde Nisan Sonrası Dönem İçin Yavaşlama Beklentisi

Onay, TCMB’nin Mart ve Nisan aylarında 250 baz puanlık faiz indirimine devam edebileceğini öngördüklerini belirtti. Ancak Nisan sonrası dönemde faiz indirim hızının azalacağını, enflasyon baskıları ve azalan getiriler nedeniyle bu alanın daralacağını ifade etti. Yıl sonu için %32,5’lik bir faiz tahmini yaptıklarını ve piyasa beklentilerinin üzerinde kaldıklarını da sözlerine ekledi.

Türk Lirası ve Reel Değerlenme Dikkatle Yönetilmeli

Deutsche Bank Türkiye Ekonomisti, döviz kuru geçişkenliğinin hala yüksek olduğunu ve Merkez Bankası’nın yakın vadede dikkatli bir politika izlemeye devam edeceğini belirtti. TL’nin reel değerlenmesinin dış dengelerde risk yaratmaması için ilk altı ayda aylık %1,5-2 seviyelerinde bir nominal değer kaybı beklendiğini ifade etti.

Türk Tahvillerinde Orta Vadede Olumlu Görünüm

Yiğit Onay, Türk tahvillerine ilişkin beklentilerinin pozitif olduğunu ve Aralık ayından itibaren ciddi bir ralli yaşandığını vurguladı. Ocak ayında Türk Lirası tahvillerinin gelişmekte olan ülkeler arasında en yüksek getiriyi sunduğunu belirten Onay, orta vadede olumlu beklentilerini koruduklarını ifade etti.

Deutsche Bank Türkiye Ekonomisti Yiğit Onay, TCMB’nin faiz politikaları ve enflasyon görünümüne ilişkin önemli değerlendirmelerde bulundu. Onay, enflasyondaki risklere rağmen olumlu bir dezenflasyon süreci öngördüklerini, ancak faiz indirim hızında Nisan sonrası dönemde yavaşlama beklediklerini vurguladı.