Deutsche Bank’tan TCMB’nin faiz politikası için kritik tahminler

Deutsche Bank Türkiye Ekonomisti Yiğit Onay, Türkiye ekonomisi ile Merkez Bankası’nın faiz politikası üzerine önemli değerlendirmelerde bulundu. Banka, yıl sonu enflasyon tahminini korurken, faiz indirimi sürecinde nisan sonrası döneme dikkat çekti.

Ocak enflasyonu tahminlerin üzerinde geldi

Yiğit Onay, ocak ayı enflasyonunun beklentilerin üzerinde gerçekleştiğini ancak Merkez Bankası’nın tahmin aralığına uygun olduğunu belirtti. Yüksek aylık enflasyonun sağlık sektörü, kamu kaynaklı zamlar ve yılbaşı fiyatlamalarından kaynaklandığını açıkladı. Onay, bu artışın kademeli bir şekilde düşeceği görüşünü sürdürüyor.

Enflasyon tahminlerinde değişiklik yok

Deutsche Bank, yıl sonu enflasyon tahminini %28 olarak koruyor. Talepte yavaşlama yaşansa da firmaların fiyatlama davranışlarının değişmediği belirtiliyor. Ayrıca, yüksek enflasyon beklentileri dezenflasyon süreci için risk teşkil ediyor.

Faiz indiriminde nisan sonrası dönem kritik

Onay, mart ve nisan aylarında 250 baz puanlık faiz indirimi beklediklerini ifade etti. Ancak nisan sonrası dönemde, enflasyon baskıları ve azalan getiriler nedeniyle faiz indirimi için alanın daralacağını öngörüyor. Yıl sonu faiz tahminlerini %32,5 olarak açıklayan Onay, bu seviyenin piyasa beklentilerinin üzerinde olduğunu vurguladı.

Türk lirasının reel değer kaybı gündemde

Onay, TL’nin reel değerlenmesinin dezenflasyon süreci için kritik olduğunu ve Merkez Bankası’nın bu süreci dikkatle yönetmesi gerektiğini belirtti. İlk altı ayda nominal değer kaybıyla reel değerlenme baskısının sınırlandırılmasını beklediklerini söyledi. Ancak yılın ikinci yarısında TL’de reel değer kaybı olasılığı masada olabilir.

Swap düzenlemeleri ve tahvil piyasası

Swap düzenlemelerinin TL volatilitesini sınırlamada önemli bir araç olduğunu belirten Onay, bu politikanın yakın vadede devam edeceğini öngörüyor. Ayrıca, Türk tahvillerinin yüksek getiri sunarak yatırımcıların ilgisini çektiğini ve orta vadeli görünümün olumlu olduğunu ifade etti.

Deutsche Bank, Türkiye’nin enflasyon ve faiz politikalarıyla ilgili değerlendirmelerinde dikkat çeken tahminler ortaya koyuyor. Banka, enflasyonun kademeli düşüş göstereceğini öngörürken, faiz indirim sürecinde nisan sonrası dönemin zorlu geçebileceğini vurguluyor. Türk lirasının değer kaybı ve swap düzenlemeleri gibi unsurlar ise ekonomik görünümde önemli bir rol oynuyor.