Fransa’da Siyasi Kriz Piyasaları Sarsıyor: 2025 Bütçesi Krizi

Fransa’da derinleşen siyasi kriz, Avrupa finans piyasalarını endişelendiriyor. Yatırımcılar, Fransız varlıklarını cezalandırıyor.

Bütçe Krizi Hükümeti Sarsıyor

Fransa’da siyasi kriz, kamu maliyesinin yeniden yapılandırılması konusundaki şüpheler nedeniyle derinleşiyor. Alman ve Fransız devlet tahvilleri arasındaki getiri farkı arttı. Yüksek bütçe açığı, piyasaları tedirgin ediyor. Ülkenin risk primi de yükseliyor. Başbakan Barnier’nin Anayasa’nın 49. maddesini işletmesi muhalefetin tepkisini çekti. Solcu NFP, hükümete gensoru önergesi verecek. Aşırı sağcılar da gensoru vereceklerini açıkladı. RN, solcu ittifakın gensoru önergesine destek verecek. Merkez sağ azınlık hükümetinin düşmesi bekleniyor. Gensoru oylaması 48 saat içinde yapılacak. 2025 bütçe tasarısında tasarruf ve vergi artışı planlanıyor. Barnier hükümetinin dağılması bekleniyor. Bu, 1962’den beri güvensizlik önergesiyle düşürülen ilk hükümet olabilir. Bu durum, Almanya’daki hükümet krizi ve ABD’deki başkanlık seçimlerinden haftalar sonra yaşanıyor.

Yatırımcılar Fransız Varlıklarını Cezalandırıyor

Yatırımcılar, Fransız varlıklarını elden çıkarıyor. Paris’teki gerginlik, finans piyasalarında hissediliyor. Risk primleri açısından, yatırımcılar Fransız tahvillerini Yunan tahvilleriyle aynı seviyeye koyuyor. Fransa’nın mali durumu, 2024 yılı sonunda borç azaltma planlarının rayından çıkması nedeniyle endişe kaynağı. Fransız devlet tahvillerine talep düşüyor. Fransız tahvil getirileri yükselirken, devletin finansman maliyetleri de artıyor. 10 yıllık Fransız tahvillerin getirisi yükseldi. Alman ve Fransız tahvilleri arasındaki getiri farkı arttı. Bu, 2012’deki Euro krizinden bu yana görülen en büyük fark. Bazı büyük Fransız şirketleri, hükümetten daha düşük borçlanma maliyetlerine sahip. Lüks mal üreticisi LVMH ve Air Liquide, hükümetten daha düşük faizle borçlanıyor. Şirket tahvillerindeki kayıp riski normalde daha yüksektir. Ancak Fransa’daki hükümet krizi, bu durumu tersine çeviriyor.

Fransa’nın Borç Yükü Artıyor

Fransız tahvil getirileri, bazen Yunan tahvil getirilerinin üzerinde. Portekiz, İtalya, İspanya ve Yunanistan, borç seviyelerini düşürdükleri için daha ucuza borçlanabiliyor. Fransa’nın kamu borcu, GSYH’ye oranla arttı. Bu, ülkenin yüksek miktarda borcu olduğu anlamına geliyor. Avrupa Komisyonu, Fransa’nın kamu borcunun GSYH’ye oranının daha da yükselmesini bekliyor. Bu oran, AB sınırının neredeyse iki katı. Sosyal bütçe, 2025 genel bütçesinin bir parçası. Bütçede kesintiler ve vergi artışları öngörülüyor. Bütçe açığının azaltılması hedefleniyor. Fransa bütçe açığı, AB hedefinin çok üzerinde. Cumhurbaşkanı Macron için hükümetin düşmesi risk oluşturuyor. Macron, daha önce meclisi feshetmiş ve erken seçime gitmişti. Erken seçimde hiçbir parti hükümet kuracak çoğunluğu elde edemedi. Macron’un siyasi geleceği belirsiz. İstifa çağrıları artıyor.

Emeklilik Maaşları Krize Neden Oldu

2025 bütçe görüşmelerindeki krizin bir nedeni de emekli maaşları. Muhalefet, emekli maaşlarının enflasyona endekslenmesini istiyor. Maliye Bakanı Armand, şantaja boyun eğmeyeceklerini açıkladı. Muhalefet, bütçeye güvenoyu vermeyeceklerini belirtti. AB, Fransa’yı bütçe açığı konusunda uyardı. Fransa Kamu Denetim Ofisi Başkanı, ülkenin tehlikeli bir mali durumla karşı karşıya olduğunu söyledi. Analistler, piyasalar üzerindeki baskının devam etmesini bekliyor.

Fransa’daki siyasi ve mali kriz, Avrupa ekonomisi için önemli bir risk oluşturuyor. Krizin nasıl çözüleceği ve piyasaların nasıl tepki vereceği merakla bekleniyor.