Gelişen ülke tahvilleri Trump’ın ticaret savaşıyla sarsılıyor

ABD Başkanı Donald Trump’ın başlattığı ticaret savaşı, gelişen piyasa tahvillerinde önemli bir baskı oluşturdu. Doların güçlenmesi ve Fed‘in faiz indirimleri konusundaki temkinli tutumu, bu piyasalarda belirsizliği artırdı.

Ticaret savaşı gelişen piyasaları etkiliyor

Trump’ın ticaret savaşı politikaları, sadece döviz kurlarını değil, gelişmekte olan ülkelerin yerel para tahvillerini de olumsuz etkiledi. Yıla umut verici bir başlangıç yapan bu piyasalarda, tarifeler ve doların güçlenmesiyle birlikte ciddi bir bozulma yaşandı.

Fed’in temkinli duruşu piyasalarda belirsizlik yaratıyor

ABD Merkez Bankası (Fed), Çarşamba günü faiz indirimlerine ara verdi ve Powell, faizlerin düşürülmesi için acele edilmeyeceğini belirtti. Bu açıklama, gelişen piyasalardaki tahvil getirileri üzerindeki baskının yakın zamanda azalmayabileceğine işaret ediyor.

Bazı merkez bankaları faiz kararlarını sabit tuttu

Şili, Sri Lanka ve Macaristan merkez bankaları, geçen hafta yeniden canlanan enflasyon risklerini gerekçe göstererek faiz oranlarını sabit bırakma kararı aldı. Bu durum, gelişmekte olan piyasalar üzerinde ek bir baskı unsuru yarattı.

Yatırımcılar riskten kaçınıyor

Loomis Sayles gibi fon yönetim şirketleri, gelişen piyasa tahvillerinde pozisyonlarını azaltırken döviz cinsinden tahvillere odaklanmayı tercih ediyor. Bu yaklaşım, son dönemdeki fon akışlarında ve yatırımcı davranışlarında açıkça görülüyor.

Tahvil fonlarından büyük çıkışlar yaşandı

Yatırımcılar, 2023 yılı boyunca gelişen piyasaların yerel para cinsinden tahvil fonlarından yaklaşık bir milyar dolarlık çıkış gerçekleştirdi. En büyük çıkışlar ise Trump yönetiminin ilk döneminde yaşandı.

Uzmanlar iyileşme için fırsat görüyor

Bloomberg verilerine göre, yerel para birimi cinsinden tahvillerin getirisi son sekiz haftadır ABD tahvillerinin altında kaldı. Ancak uzmanlar, doların değer kaybettiği bir ortamda gelişen piyasa tahvillerinin toparlanma potansiyeline sahip olduğunu belirtiyor.

Gelişen piyasa tahvilleri, Trump’ın ticaret politikaları ve küresel ekonomik belirsizlikler nedeniyle baskı altında kalmaya devam ediyor. Ancak uzmanlar, piyasalardaki dalgalanmanın ardından toparlanma için fırsatlar olabileceğini öngörüyor.