Gelişen ülkelerin tahvilleri Trump’ın politikalarından nasıl etkilendi?

ABD Başkanı Donald Trump’ın ticaret politikaları, gelişmekte olan ülke tahvillerine yönelik yatırımcı ilgisini olumsuz etkiliyor. Doların güçlenmesi ve enflasyon riski, piyasalarda belirsizliği artırıyor.

Ticaret savaşları ve doların yükselişi tahvilleri baskıladı

Trump’ın başlattığı ticaret savaşı, gelişen ülke varlıklarında dalgalanmalara neden oldu. Yerel para cinsinden tahviller umut verici başlayan yılı zorlu bir süreçle tamamlıyor. Doların güçlenmesi, bu tahvillerin cazibesini azaltarak yatırımcıları temkinli bir pozisyona çekti.

Fed‘in kararı ve Powell’ın açıklamaları belirsizliği artırdı

Fed’in faiz indirimlerine ara vermesi ve Başkan Jerome Powell’ın aceleci olmayacaklarını açıklaması piyasaların kısa vadede rahatlamayacağını gösterdi. Bu durum, gelişen piyasa tahvillerine yönelik ilginin azalmasına sebep oldu.

Merkez bankaları enflasyon riskine karşı temkinli

Şili, Sri Lanka ve Macaristan gibi ülkelerin merkez bankaları, enflasyon risklerini gerekçe göstererek geçen hafta faiz oranlarını sabit tuttu. Yüksek enflasyon beklentileri, gelişmekte olan piyasalarda yatırımcıların daha ihtiyatlı olmasına yol açıyor.

Fon yönetim şirketleri pozisyonlarını yeniden değerlendiriyor

Bazı fon yönetim şirketleri, gelişmekte olan piyasa tahvillerinde pozisyonlarını azaltmaya başladı. Loomis Sayles gibi şirketler, dolar cinsinden tahvillere yönelirken, yerel para birimi tahvillerinde daha az risk almayı tercih ediyor.

Yatırımcılar tahvil fonlarından çıkış yapıyor

Yatırımcılar, bu yıl şimdiye kadar gelişen piyasalar yerel para cinsinden tahvil fonlarından yaklaşık bir milyar dolar çekti. Trump yönetiminin ilk görev haftasında yaşanan büyük çıkışlar, piyasalardaki belirsizliği daha da artırdı.

Tahvillerin getirisi ABD Hazine tahvillerinin gerisinde kaldı

Yerel para birimi cinsinden gelişen piyasa tahvillerinin getirisi, son sekiz haftadır ABD Hazine tahvillerinin altında seyrediyor. Ancak uzmanlara göre, doların zayıfladığı bir ortamda bu tahvillerin performansı için hâlâ umut var.

Top artık Trump’ın sahasında

Uzmanlar, gelişen piyasalarda dalgalanmanın sona ermesi için Trump’ın politikalarında değişiklik yapması gerektiğini vurguluyor. Yatırımcılar, belirsizlik ortamında daha güvenli limanlara yöneliyor.

Gelişen ülke tahvilleri, Trump’ın ticaret politikalarının gölgesinde yatırımcı ilgisini kaybetmeye devam ediyor. Ancak uzmanlar, doların zayıfladığı bir dönemde bu tahvillerin yeniden cazip hale gelebileceğini belirtiyor.