Trump’ın ticaret politikası gelişen ülke tahvillerini nasıl etkiledi?

ABD Başkanı Donald Trump’ın uyguladığı ticaret politikaları, gelişen piyasa ekonomilerindeki tahvil getirileri ve para birimlerinde ciddi baskı yarattı.

Yerel para cinsinden tahvillerde yıl başındaki umut hızlıca kayboldu

Gelişmekte olan piyasalarda yerel para cinsinden tahviller, yıl başında umut verici bir performans sergiledi. Ancak Trump’ın tarifeleri ve doların güçlenmesiyle bu iyimser görünüm bozuldu. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimlerine ara vermesi ve faizlerde aceleci bir düşüşe gitmeyeceği yönündeki açıklamalar da bu tabloyu değiştirmedi.

Merkez bankaları enflasyon riskleri nedeniyle temkinli davranıyor

Şili, Sri Lanka ve Macaristan gibi ülkelerin merkez bankaları, enflasyon risklerinin yeniden canlandığını belirterek faiz oranlarını sabit tutma kararı aldı. Bu adımlar, gelişen piyasalardaki kırılgan yapının sürdüğüne işaret ediyor.

Fon yönetim şirketleri tahvil pozisyonlarını azaltıyor

Loomis Sayles gibi fon yönetim şirketleri, gelişmekte olan piyasalardaki yerel para cinsinden tahvillerde pozisyonlarını azaltmaya başladı. Bu eğilim, dolar cinsinden tahvillere yönelişin artığını gösteriyor. Gelişen piyasa tahvillerine yönelik bu temkinli yaklaşım, fon akışlarında ve açığa satış işlemlerinde açıkça görülüyor.

Yatırımcılar tahvil fonlarından büyük çıkışlar yaptı

Yıl boyunca yatırımcılar, gelişen piyasa yerel para cinsinden tahvil fonlarından yaklaşık bir milyar dolar çekti. En büyük çıkışlar, Trump yönetiminin ilk görev haftasında yaşandı. Bu durum, ticaret savaşı ve küresel belirsizliklerin etkisini açıkça ortaya koyuyor.

Zayıf dolar ortamı için umutlar korunuyor

Bloomberg verilerine göre, gelişen piyasa tahvillerinin getirisi son sekiz haftadır ABD Hazine tahvillerinin altında seyrediyor. Ancak Loomis Sayles’den Peter Yanulis, piyasalarda istikrar sağlandığında yerel para cinsinden tahvillerde daha iyi performans için fırsatlar olduğunu ifade ediyor.

Trump’ın ticaret politikaları ve küresel ekonomik belirsizlikler, gelişen piyasa tahvillerinde ciddi dalgalanmalara yol açıyor. Ancak uzmanlara göre, piyasalarda sular durulduğunda yerel para cinsinden tahviller için daha iyi bir performans potansiyeli bulunuyor.