Trump’ın ticaret savaşı gelişen ülke tahvillerini nasıl etkiledi?

ABD Başkanı Donald Trump’ın başlattığı ticaret savaşı, gelişen ülkelerin varlıklarında ve özellikle tahvil piyasalarında ciddi dalgalanmalara neden oldu.

Ticaret savaşı gelişen piyasalarda baskı oluşturuyor

Gelişmekte olan ülkelerin yerel para cinsinden tahvilleri için umut verici başlayan yıl, Trump’ın tarifeleri ve doların güçlenmesiyle tersine döndü. Yatırımcılar, bu gelişmeler nedeniyle gelişen piyasalardaki risklere karşı daha temkinli hareket etmeye başladı.

Fed‘in faiz politikası piyasalardaki belirsizliği artırdı

Fed’in faiz indirimlerine ara vermesi ve Jerome Powell’ın faizlerin düşürülmesi konusunda aceleci olmayacaklarını açıklaması, piyasalardaki belirsizliği artırdı. Bu durum, gelişen piyasalardaki tahviller üzerinde ek baskı yarattı.

Bazı ülkeler faiz oranlarını sabit tuttu

Şili, Sri Lanka ve Macaristan gibi ülkeler, yeniden canlanan enflasyon risklerini gerekçe göstererek geçen hafta faiz oranlarını sabit tuttu. Ancak bu kararlar, piyasalardaki dalgalanmayı tam anlamıyla durdurmaya yetmedi.

Yatırımcılar pozisyonlarını değiştirmeye başladı

Bazı fon yönetim şirketleri, 2025 yılına kadar dolar cinsinden tahvillerin daha iyi performans göstereceğini öngörerek yerel para cinsinden tahvillerdeki pozisyonlarını azalttı. Bu durum, özellikle Trump yönetiminin ticaret politikalarının etkisiyle belirginleşti.

Tahvil fonlarından çıkışlar dikkat çekiyor

Yatırımcılar, bu yıl şimdiye kadar gelişen piyasalardaki yerel para cinsinden tahvil fonlarından yaklaşık bir milyar dolar çekti. Trump yönetiminin ilk görev haftasından bu yana, tahvil fonlarından çıkışlar hız kazandı.

Yerel para birimi tahvillerde iyileşme mümkün mü?

Bloomberg verilerine göre, yerel para birimi cinsinden tahvillerin getirisi son sekiz haftadır ABD Hazine tahvillerinin altında kalıyor. Ancak uzmanlar, doların zayıflaması durumunda yerel para birimi tahvillerin yeniden cazip hale gelebileceğini belirtiyor.

Ticaret savaşı, güçlü dolar ve Fed politikaları, gelişen piyasa tahvillerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Ancak uzmanlar, zayıf dolar ortamında gelişen piyasa tahvillerinde toparlanma için fırsatlar olduğunu düşünüyor.