Kripto paralar zorlu bir hafta geçirdi. ABD ekonomisine dair iyimser beklentiler, faiz indirimlerinin devam edeceği ve riskli varlıkların değerleneceği yönündeydi. Ancak, mevcut durum pek de öyle görünmüyor.
ABD Panik Satışları
ABD hisse senedi piyasalarından geçen hafta 50,2 milyar dolar çıktı. Bu rakam, Eylül 2009’dan bu yana görülen en büyük haftalık çıkışı temsil ediyor. Pandemi, savaş ve faiz artırımları gibi büyük olaylar yaşandı, ancak son hafta hepsinden kötüydü. Büyük sermayeli fonlardan 20,9 milyar dolar çıktı ve 6 haftalık giriş serisi sona erdi. Kripto paralar da bu düşüşten etkilendi. Volatilite endeksi, 2007 Şubat ve 2020’dekinden daha büyük bir sıçrama yaşadı. 18 Aralık günü VIX %74 arttı ve bu tarihteki en büyük ikinci sıçrama oldu. Bu paniğin temelinde yelerin 2025 yılı faiz indirimi tahminini 3’ten 2’ye düşürmesi yatıyor. Powell, bu ayki faiz indirimine yeni karar verdiklerini ve faiz indirimlerinde duraklama ihtimalinin son ana kadar masada olduğunu söyledi. Fed toplantısından haftalar önce 25bp indirim piyasa tarafından fiyatlanmıştı ve toplantı anında %97 oranı vardı. Fed’in bu toplantıda faiz indirimine gitmeme oranını ciddi biçimde tartışmış olması piyasaları korkuttu. ABD Dolar Endeksi (DXY) 52 haftanın en yüksek seviyesine sıçrarken Kanada Doları USD karşısında 1990’dan bu yana en zayıf performansını yaşıyor.
Kripto Paralar Yükselecek
Panik satışlarının dengelenmeye ve hatta tersine dönmeye başladığı görülüyor. Kasım ayı PCE verisi beklenti altı geldi ve panik satışları dip seviyelerden daha fazla talep doğurdu. Eğer PCE verisi toplantı öncesinde gelseydi, Powell önümüzdeki yıla dair bu kadar karamsar bir tablo çizmeyebilirdi. Faiz indirimlerinin duraklayacağı zaten biliniyordu çünkü enflasyon artıyordu. Piyasalar bunu görmezden geldi ve şimdi de tersine dönüşü görmezden gelebilir. Bu da yükselişi kaçırmak istemeyen az sayıda yatırımcının kazançlı çıkacağı bir oyun anlamına geliyor. Cuma günü 66 trilyon dolarlık opsiyonların süresi dolarken yeni opsiyonlarda alımlar baskındı. Satım opsiyonlarına göre 6 kat daha fazla olması, birçok profesyonel yatırımcının daha fazla yükseliş beklediği anlamına geliyor. Fed olası resesyon riskini görürse, 2025 yılı bu hafta Powell’ın çizdiği tablodan çok daha farklı olabilir. Eğer 38 gün sonra gelecek faiz kararı öncesinde ekonomik durgunluğa dair Powell’ın moralini bozan veriler gelir ve yeni bir 25bp indirim kararı alınırsa, son düşüşün tam tersi bir durum yaşanabilir. Piyasalar korkuyu fiyatlamışken rahatlayacak ve hızlı biçimde toparlanacaktır.
Bu makaleyi beğendiyseniz, bizi sosyal medya hesaplarımızdan takip etmeyi unutmayın:
