Avrupa Merkez Bankası (ECB), faiz oranını beklentilere paralel 25 baz puan indirerek yüzde 3,25 seviyesine çekti. ECB’nin üst üste ikinci kez faiz indirimi yapması 2011 sonrasında ilk kez görüldü. ECB’den yapılan açıklamada, dezenflasyon sürecinin yolunda olduğu vurgulandı.
ECB Faiz Oranını 2. Kez İndirdi
Avrupa Merkez Bankası Yönetim Konseyi, bugün yaptığı toplantıda ECB’nin üç temel faiz oranını 25 baz puan düşürme kararı aldı. Banka, son 13 yılda ilk kez üst üste faiz indirimi yaptı. Buna göre mevduat kolaylığı, ana refinansman operasyonları ve marjinal borç verme kolaylığı faiz oranları 23 Ekim 2024 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere sırasıyla yüzde 3.25, yüzde 3.40 ve yüzde 3.65’e düşürülecek.
Dezenflasyon Süreci Rayında İlerliyor
ECB, faiz indirimiyle, enflasyon seviyesinden çok ABD’nin gerisinde kalan büyümeye odaklandı. Faiz karar metninde, “Dezenflasyon süreci rayında ilerliyor” denilirken, enflasyon görünümünün ekonomik verilerdeki aşağı yönlü sürprizlerden etkilendiği ve enflasyonun hedefe doğru düşmeden önce yeniden yükselmesinin beklendiği açıklandı.
Enflasyon Görünümüne Dayalı Karar
Faiz kararına ilişkin yapılan açıklamada, “Özellikle, Yönetim Konseyi’nin para politikası duruşunu yönlendirdiği oran olan mevduat kolaylığı oranını düşürme kararı, enflasyon görünümüne, enflasyonun temel dinamiklerine ve para politikası aktarımının gücüne ilişkin güncellenmiş değerlendirmesine dayanmaktadır” denildi.
Kısıtlayıcı Finansman Koşulları
Enflasyona ilişkin gelen bilgilerin dezenflasyonist sürecin yolunda gittiğini gösterdiği belirtilen açıklamada, “Son dönemde iktisadi faaliyete ilişkin göstergelerde gözlenen aşağı yönlü sürprizler de enflasyon görünümünü etkilemektedir. Öte yandan, finansman koşulları kısıtlayıcı olmaya devam etmektedir. Enflasyonun önümüzdeki aylarda yükselmesi ve gelecek yıl içinde hedefe gerilemesi beklenmektedir.” ifadeleri de yer aldı.
Yüksek Seyreden Yurt İçi Enflasyon
Ücretlerin halen yüksek bir hızda arttığını ve yurt içi enflasyonun yüksek seyretmekte olduğunu vurgulayan Yönetim Konseyi, “Aynı zamanda, işgücü maliyeti baskıları kademeli olarak hafiflemeye devam edecek ve kârlar enflasyon üzerindeki etkilerini kısmen tamponlayacaktır” dedi.
Enflasyon Hedefine Zamanında Dönüş
Yönetim Konseyi, enflasyonun yüzde 2’lik orta vadeli hedefine zamanında dönmesini sağlamaya kararlı olduğunu tekrarladığı açıklamasında, “Bu amaca ulaşmak için gerekli olduğu sürece politika faizlerini yeterince kısıtlayıcı tutacaktır. Yönetim Konseyi, uygun kısıtlama seviyesini ve süresini belirlemek için verilere bağlı ve toplantıdan toplantıya bir yaklaşım izlemeye devam edecektir.
Faiz Oranı Patikası
Özellikle, faiz oranı kararları, gelen ekonomik ve mali veriler ışığında enflasyon görünümüne, enflasyonun temel dinamiklerine ve para politikası aktarımının gücüne ilişkin değerlendirmesine dayanacaktır. Yönetim Konseyi belirli bir faiz oranı patikasını önceden taahhüt etmemektedir.
APP ve PEPP Portföyleri
Varlık alım programı (APP) ve pandemik acil alım programı (PEPP) Eurosystem’in vadesi gelen menkul kıymetlerin anapara ödemelerini artık geri ödememesi nedeniyle APP portföyü ölçülü ve öngörülebilir bir hızda azalmakta olduğuna işaret eden Yönetim Konseyi, “Eurosystem artık PEPP kapsamında satın alınan vadesi gelen menkul kıymetlerin anapara ödemelerinin tamamını geri ödememekte ve PEPP portföyünü ayda ortalama 7,5 milyar Euro azaltmaktadır.
KEPP Yeniden Yatırımlarına Son
Yönetim Konseyi, 2024 yılı sonunda KEPP kapsamında yeniden yatırımlara son vermeyi planlamaktadır. Yönetim Konseyi, salgınla ilgili para politikası aktarım mekanizmasına yönelik risklere karşı koymak amacıyla KEPP portföyünde vadesi gelen itfaların yeniden yatırıma dönüştürülmesinde esneklik uygulamaya devam edecektir.
Hedeflenen Borç Verme Operasyonları
ECB, “Refinansman operasyonları Bankalar hedeflenen uzun vadeli refinansman operasyonları kapsamında borçlandıkları tutarları geri ödedikçe, Yönetim Kurulu hedeflenen borç verme operasyonlarının ve devam eden geri ödemelerin para politikası duruşuna nasıl katkıda bulunduğunu düzenli olarak değerlendirecektir” dedi.
ECB Başkanı Christine Lagarde, bugün TSİ 15:45’te başlayacak bir basın toplantısında bu kararların altında yatan hususlar hakkında yorumda bulunacak.
