Kardemir Karabük Demir Çelik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (KRDMD), 2024 yılının ikinci çeyreğinde 927 milyon TL net zararla sonuçlanan mali sonuçlarını açıkladı. Gedik Yatırım, bu sonuçların şirketin hisse fiyatlarını nasıl etkileyeceği konusunda değerlendirmelerini paylaştı.
Kardemir’in 2. Çeyrek Performansı: Satışlar ve Karlılık
Kardemir’in ikinci çeyrek net satışları, geçen yılın aynı dönemine göre %21,30 azalarak 11.065 milyon TL oldu. FAVÖK ise %83,93 düşüşle 520 milyon TL’ye geriledi. FAVÖK marjı da %4,7’ye düşerek 1.830 baz puan azalış gösterdi.
KRDMD’nin 2. Çeyrek Sonuçlarının Analizi
Gedik Yatırım’a göre, talep ortamındaki zayıflık ve makroekonomik koşulların iyileşememesi, birim maliyetler üzerindeki baskıyı artırdı ve marjların yükselmesini engelledi. Yüksek genel giderler, zayıf ürün fiyatlarıyla birlikte FAVÖK’ü olumsuz etkiledi. Net finansal giderler ve vergi giderleri de net karı baskıladı.
Hisse Fiyatları ve Gelecek Beklentileri
Kardemir hissesi yıl başından bu yana BIST-100 Endeksi’nin %20 altında kaldı. Gedik Yatırım, şirketin operasyonel zorluklarının büyük ölçüde fiyatlandığını düşünüyor. Ancak, hisse fiyatlarındaki kırılganlığın yılın ikinci yarısında sona erebileceği öngörülüyor. Ancak, talep ortamında ve işletme nakit akışında belirgin bir iyileşmeyi sağlayacak güçlü bir katalizör henüz görünmüyor.
Kardemir’in 2. çeyrek finansal sonuçları, şirketin hisse fiyatlarını sınırlı bir şekilde olumsuz etkileyebilir. Gedik Yatırım, hissenin 2025 yılı beklentilerine göre 5,0x FD/FAVÖK ile işlem gördüğünü belirtiyor. Şirketin geleceği, talep ortamındaki gelişmelere ve emtia fiyatlarındaki olası değişikliklere bağlı olacak.
